云南新闻

网易有道在美国首次公开募股:突破网络教育有多容易?

10月1日,网易有道终于秘密向纽约证券交易所提交了招股说明书。

作者|枫香之源|关于|首次公开募股支持的数据|证券交易所的大数据10月1日,祖国70周年纪念日,长期被传言在美国上市的网易终于秘密向纽约证券交易所提交了招股说明书。

网易有道成立于2006年,已经存在了13年。它也很有可能成为网易的第一个独立首次公开募股品牌。

根据招股说明书,网易持有6538万股普通股,占66.2%。

就个人而言,丁磊实际持有公司2975万股普通股,占30.1%。

首席执行官周凤仪持有普通股2034万股,占20.6%。

在这一时期的开始,网易开始是一家搜索公司,并准备杀死百度。

后来,周峰以一种糟糕的方式开始了他的事业,并开始了一部字典。后来,他在2016年推出了在线教育,并取得了一定的成果。

目前,该公司已形成两个产品矩阵。一种是学习产品,即工具型APP,包括有道字典、有道翻译器、有道云注和有道儿童字典,有道儿童字典是有道交通池的聚集场所。二是学习服务,包括有道精品课程、网易云课程和中国大学大规模开放在线课程,这些都是重要的收入和利润来源。

此外,陶还包括智能设备(陶智能笔、陶字典笔等)。)和应用程序的内容交互类,包括利基产品,如道数学,道记忆单词等。

招股说明书显示,今年上半年实现收入5.49亿元(单位人民币,下同),同比增长67.67%,2018年实现收入7.32亿元,同比增长60.53%。

今年上半年净亏损1.68亿元,去年同期净亏损8275.1万元,同比增长102.89%。

2018年净亏损2.93亿元,2017年净亏损1.64亿元。

从商业角度来看,智能学习和在线广告是收入的两个最重要的组成部分。

今年上半年,智能学习业务收入达到3.1亿元,同比增长58.1%,占总收入的57.4%。在线广告收入为2.3亿英镑,同比增长82.5%。

在智能学习业务中,上半年在线课程收入2.3亿元,同比增长54.3%,约占业务板块的75%。其他学习服务收入4350万元,同比增长48.4%。有道智能硬件收入4310万英镑,同比增长264.7%。

由此,网易有道脱掉了“词典”人们固有形象的帽子,而在线教育成为了公司主要的营收引擎。结果,网易摘下了人们固有形象的“字典”帽子,网上教育成为公司的主要收入引擎。

就用户数量而言,2019年7月至8月,为优秀课程付费的人数为167,000人,同比增长51.5%。K12支付了76,000人,同比增长206.47%。2018年上半年和2019年上半年,有道K12课程注册用户分别约为360万和590万,其中付费学生约为58,000人和105,000人。2017年和2018年,有道K12课程注册用户分别约为300万和910万,付费学生分别为93,000和126,000人。

突破有多容易?网易有办法从高质量的课程切入网络教育,然后专注于K12。

不可否认,市场进入是一个良好的轨道。

根据艾瑞咨询报告,2018年中国网络教育市场规模达到2517.6亿元,同比增长25.7%。

据估计,未来3-5年,市场规模的增长率将保持在16%至24%之间。

未来,在线教育是一个万亿美元的市场,但不是每个人都有能力切下一块大蛋糕。

对于网易有道来说,它也面临许多风险和挑战。

1.在竞争对手实力的“不寻常”在线教育轨道上,有很多玩家,包括在线教育品牌,如薛尔士在线学校、Ape辅导、一对一领导、家庭作业帮助等。

当然,大量的球员意味着竞争极其激烈,尤其是K12教育。

此外,传统的教育机构一直对这种肥肉感兴趣,如学习和思考、新东方和美好的未来。

作为一个成熟的教育机构,网易比网易具有更强的竞争优势。

首先,薛尔士网络学校、新东方在线、浩富图等机构都做了前期努力,尤其是在品牌认知度较高的一线城市,基本上蚕食了一线城市竞争的红利。

当然,在二线和三线城市,还有越来越大的网络教育潜力尚未开发。

其次,离线教育不仅可以带来收入,还可以给在线教育带来反馈。

虽然在线教育打破了时间和空之间的束缚,但它也没有对学生产生教师离线教学的高效果。

这是线下教育和网上教育在效率(过程)和效果(结果)方面矛盾的焦点。到目前为止,在线教育还没有能够想出过程和结果的最佳解决方案。

上述三个已建立的机构都有在线和离线的布局。通过网上和网下的结合,他们在招生方面可能有更多的优势,这将是有道的一大挑战。

2.在K12轨道上,获得乘客的成本很高,烧钱是正常的。

以今年的暑假为例。包括美好未来、猿咨询和家庭作业帮助在内的几个在线教育机构已经启动了夏季招生的“组合”。

此外,各种组织采用多渠道营销,网上和网下做广告,覆盖机场、火车站、汽车站、电视剧、微信朋友圈、自媒体短片等。

据欧洲网新闻(Euronet News)报道,近10家网络教育公司在暑假期间共花费了40-50亿元用于营销,其中约10亿元用于雪尔斯网络学校,约4亿-5亿元用于猿类咨询和家庭作业帮助。

对在线教育课程的竞争加剧,大公司的营销支出大幅增加。

事实上,K12的营销费用也很高,这是施展权力的最佳方式。

2019年上半年,有道的营销费用为1.86亿元,占营业费用总额的58%,同比增长97.2%。

获得客户的高成本是大多数在线教育失败的最直接原因。

不久前,新东方在线发布了其2019财年业绩,也从盈余转为赤字。

此外,未上市的公司,如家庭作业帮助、猿咨询、领导者1比1、VIPKID和学校联合,还没有盈利。

许多玩家加入进来,实际上提高了获得客户的成本。

此外,用烧钱积累和赞扬流量来换取学生的网络游戏与之前的020混战、自行车共享和外卖市场没有什么不同。

不会有太多的企业幸运地幸存下来。

根据《郭进证券研究报告》,网络教育首先是互联网行业,其次是教育行业,表现出高度垄断和马太效应。

在接下来的2-3年里,随着在线教育电路上高输入流量之战的不断推进,行业有望进一步整合,最终只有2-3家巨头将高概率生存下来,形成行业垄断。

3.新政策带来的压力今年7月,教育部等6个部门发布了《规范校外网上培训实施意见》。

其中,21点以后禁止学费的明确提议将导致培训机构的培训时间缩短;每个科目最多可收取60学时,提前还款期不超过3个月,这将导致培训机构递延收入减少,现金流量减弱。此外,对教师和培训课程持续时间有不同的要求。

主要网络教育品牌必然会面临重大调整,网易有道也是如此。

在中短期内,由于培训时间和期限的限制,公司的主要收入将受到影响,管理和运营成本也会增加。

未来,网易曾表示,如果它成功上市,将会烧很多钱,并将继续赔钱,因为在线教育的激烈竞争,它将不得不“为市场换钱”。

不过,我们仍须看看周峰将如何执掌该公司,看看最终能否取得好结果。

此外,我们还必须看看投资者是否认可持续烧钱造成利润持续损失的模式。

毫无疑问,网易为其行业选择了一条好的道路,但很明显,要突破网络教育并切下一块大蛋糕将非常困难。

免责声明:内容仅供参考。读者被要求谨慎地做出投资决定。

You may also like...

发表评论